一、投资估算 项目总投资 = 建设投资＋建设期利息＋流动资金 建设投资 = 建筑工程费＋设备及工器具购置费＋安装工程费＋工程建设其他费＋预备费 静态投资 = 建筑工程费＋设备及工器具购置费＋安装工程费＋工程建设其他费＋基本预备费 动态投资 = 涨价预备费＋建设期利息 1、国产设备购置费 国产设备购置费 = 设备原价（出产价）＋设备运杂费 2、进口设备购置费 进口设备购置费 = 进口设备货价＋进口从属费用＋国内运杂费 进口设备到岸价（CIF）= 离岸价（FOB）＋国外运费＋国外运输保险费 进口从属费用包括： （1）国外运费 = 离岸价（FOB）×运费率 （2）国外运输保险费 =（离岸价＋国外运费）×国外运输保险费率 （3）进口关税 = 进口设备到岸价×进口关税率 （4）进口环节增值税 =（到岸价＋进口关税＋消费税）×增值税率 （5）外贸手续费 = 到岸价×外贸手续费率 （6）银行财务费 = 离岸价×银行财务费率 3、预备费 （1）基本预备费 =（工程费用＋工程建设其他费）×基本预备费率 工程费用 = 建筑工程费＋设备及工器具购置费＋安装工程费 （2）涨价预备费： PC = 式中：PC——涨价预备费，分年计算汇总； It——第t年工程费用； f ——建设期价格上涨指数； n ——建设期。 4、建设期利息（借款在各年年内均衡发生） 各年应计利息 =（上年年末借款本息累计＋本年借款额/2）×年利率 5、流动资金估算 流动资金 = 流动资产－流动负债 流动资产 = 应收帐款＋存货＋现金＋预付帐款 流动负债 = 应付帐款＋预收帐款 流动资金本年增加额 = 本年流动资金－上年流动资金 （1）周转次数计算： 周转次数 = 360÷最低周转天数 （2）存货估算： 存货 = 外购原材料＋外购燃料＋在产品＋产成品 1）外购原材料 = 年外购原材料÷按种类分项周转次数 2） 外购燃料 = 年外购燃料÷按种类分项周转次数 3） 在产品 =（年外购原材料＋年外购燃料＋年工资及福利费＋年修理费＋年其他制造费）÷在产品周转次数 4） 产成品 = 年经营成本÷产成品周转次数 （3）应收账款、预收账款估算： 应收账款 = 年销售收入÷应收账款周转次数 预付账款 = 年销售收入÷预收账款周转次数 （4）现金需要量估算： 现金需要量 =(年工资及福利费＋年其他费用)÷现金周转次数 （5）流动负债估算： 应付账款 =（年外购原材料＋年外购燃料）÷应付账款周转次数 预收账款 =（年外购原材料＋年外购燃料）÷预收账款周转次数 二、项目融资 1、经营净现金流量 经营净现金流量 = 经营净收益－流动资金占用的增加 经营净收益 = 净利润＋折旧＋无形资产及其它资产摊销＋财务费用 2、当年借款额估算 X = 式中：X——当年实际借款额； A——当年投资所需借款额； B——年初累计借款额； C——当年筹资费用； i——年利率。 3、融资成本 （1）资金成本： 资金成本 = 资金占用成本＋筹资费用 式中：i ——资金成本（税前）； Ft ——各年实际借贷资金流入额； Ct——各年实际借贷资金支出额，包括资金占用成本及筹资费用； n ——借贷期限。 （2）名义利率与有效利率： 1）每年结息次数大于1时： I = 式中：I ——有效利率； i ——名义利率； m——每年结息次数。 2）每年结息次数小于1时：（当名义利率为i，n年到期一次还本付息） I = 式中：n ——年数。 （3）实践中常用的借贷资金成本简化公式： I = 式中：I ——借贷资金成本（税前）； i ——借贷利息等资金占用费率； a ——筹资费用； n ——借款偿还期； F ——实际筹得资金额与名义借款资金额的比率（F≤1）。 aæ£@c!õÀbbs.3c3t.com0ÏÙð×äÓ
4）扣除所得税后的资金成本： 所得税后的借贷资金成本 = 税前资金成本×（1—所得税税率） （5）扣除通货膨胀影响后的资金成本： 扣除通货膨胀影响后的资金成本 = （6）优先股资金成本： 优先股资金成本（税后）= 优先股资金成本（税前）= 税后资金成本÷（1—所得税税率） （7）普通股资金成本： r = r0 ＋β×(rm－r0) 式中：r ——普通股资金成本； r0 ——社会无风险投资收益率； rm ——社会平均投资收益率； β——行业、公司或项目的资本投资风险系数。 （8）加权平均资金成本： I = 式中：I ——加权平均资金成本； it ——第t种融资的资金成本； ft ——第t种融资的融资金额占项目总融资金额的比例，有∑ft=1。aæ£@c!õÀbbs.3c3t.com0ÏÙð×äÓ
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